Option Handelstätigkeit Und Feste Bewertung

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Empfohlene Option Bot - Die Welten 1 Binary Options-Indikator, Option Bot - Die Welten 1 Binary Options-Anzeige Bewertungen, Guide Option Bot - Die Welten 1 Binary Options IndicatorOptions Handelsaktivität und Unternehmensbewertung Optionen kann eine Auswirkung auf festen Wert haben, weil sie komplette Märkte helfen Und stimulieren informierte Trades. Allerdings dürften sich diese Vorteile in aktiven, anstatt inaktiven Optionsmärkten äußern. Zur Unterstützung dieser Beobachtung, finden wir, dass Unternehmen mit mehr Optionen Handel haben höhere Werte von Tobins q. Nach Berücksichtigung anderer Wertdeterminanten. Unternehmensinvestitionen in Unternehmen mit größerem Optionshandel sind empfindlicher auf Aktienkurse. Der Optionshandel beeinflusst die Unternehmensbewertung stärker in Aktien mit größerer Informationssymmetrie. Diese Ergebnisse zeigen, dass der Optionshandel positiv mit festen Werten sowie mit der Informationsproduktion verbunden ist. JEL-Klassifikation Wir danken Stephen Figlewski, einem Schiedsrichter und zwei weiteren anonymen Schiedsrichtern. Yakov Amihud, Robert Battalio, Sreedhar Bharat, Jennifer Carpenter, Zhi Da, John Doukas, Ned Elton, Steve Figlewski, Paul Gao, Marty Gruber, Bruce Grundy, Kose John, Marcin Kacperczyk, Robert Menden, M. P. Narayanan, Paolo Pasquariello, Jonathan Paul, Lasse Pedersen, Amiyatosh Purnanandam, Uday Rajan, Nejat Seyhun, Sophie Shive, Richard Stapleton, Kathy Yuan und Seminarteilnehmer an der Wirtschaftsuniversität Wien und Business Administration, New York University, University of Melbourne, Universität Von Michigan und der Universität von Notre Dame für wertvolle Anmerkungen. Copyright-Kopie 2009 Elsevier B. V. Alle Rechte vorbehalten. Options Handelsaktivität und feste Bewertung quotOn Durchschnitt werden 35 der Unternehmen in der CompustatCRSP Probe von OptionMetrics abgedeckt. Dies ähnelt den in Roll et al. (2009). Um eine Vorschau der Entwicklung und Merkmale der impliziten Volatilität Grinsen Muster erhalten, berechnen wir die durchschnittliche monatliche implizite Volatilität Grinsen für alle aufgeführten Optionen von Option bedeckt und zeichnen sie in Abbildung 1 quot zeigen abstrakte ausblenden Zusammenfassung Zusammenfassung: Die jüngste Finanzkrise hat Stimulierte ein erneutes Interesse an dem Verständnis der Determinanten des Aktienkurs-Crash-Risikos (dh linkes Schwanzrisiko). Aktuelle Forschung zeigt, dass undurchsichtige Finanzberichte ermöglichen Führungskräfte zu verstecken und akkumulieren schlechte Nachrichten für längere Zeit. Wenn die angesammelte schlechte Nachricht einen gewissen Kipppunkt erreicht, wird sie plötzlich sofort auf den Markt gebracht, was zu einem abrupten Rückgang des Aktienkurses (d. h. eines Absturzes) führt. Diese Studie erweitert diese Linie der Forschung durch die Untersuchung der Auswirkungen der finanziellen Berichterstattung Opazität auf wahrgenommene oder erwartete Crash-Risiko. Prominenzökonomen wie Olivier Blanchard argumentieren, dass die Beseitigung der Wahrnehmung von Schwanzrisiken (zusätzlich zu realisierten Schwanzrisiken) entscheidend für die Wiederherstellung des Vertrauens der Anleger und die Stabilisierung des Aktienmarktes ist. Mit der Steilheit der Option implizite Volatilität Skew als Proxy für wahrgenommen Unfallrisiko, finden wir, dass Abgrenzungsmanagement, das Vorhandensein von Abschluss Restatements und Wirtschaftsprüfer beglaubigte interne Kontroll Schwäche sind alle positiv und signifikant mit der Höhe der empfundenen Unfallrisiko verbunden. Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Verbesserung der Transparenz der Finanzberichterstattung ein wichtiger Mechanismus für Unternehmen und Politiker ist, um die Wahrnehmung von Schwellenrisiken zu reduzieren und den Aktienmarkt zu stabilisieren. Vollständiger Text Artikel März 2013 Jeong-Bon Kim V. Liandong Zhang quotDie Erhöhung des Aufrufs und der offenen Zinsen prognostizieren künftige Zuwächse bei Call - und Volatilitäten stark (vgl. Roll, Schwartz und Subrahmanyam, 2009). Letztendlich sind Änderungen an Call (put) implizierten Volatilitäten tendenziell niedriger (höher) für Optionen, bei denen das Lächeln eine ausgeprägtere negative Schiefe aufweist. Tabelle 10 zeigt interessanterweise, dass einige Variablen unterschiedliche Call - und Volatilitäten vorhersagen. Ausgabe Abstract Zusammenfassung Zusammenfassung ABSTRACT: Option Volatilitäten haben eine signifikante Vorhersagekraft für den Querschnitt der Aktienrenditen und umgekehrt. Aktien mit großen Anstieg der Aufruf implizite Volatilitäten neigen dazu, im Laufe des folgenden Monats steigen und steigt in setzen implizite Volatilitäten prognostiziert künftige Rückgänge in den nächsten Monat Aktienrenditen. Die Spanne der durchschnittlichen Renditen und Alphas zwischen den ersten und fünften Quintile-Portfolios, die sich aus dem Ranking auf verzögerte Änderungen der impliziten Call-Volatilitäten ergeben, beträgt etwa 1 pro Monat. In die andere Richtung gehen Aktien mit hohen Renditen im vergangenen Monat tendenziell Call-Option-Kontrakte, die Erhöhungen der impliziten Volatilität über den nächsten Monat zeigen, aber realisierte Volatilität für diese Aktien neigen dazu, Rückgang. Artikel Februar 2012 Andrew Ang Turan G. Bali Nusret Cakici quotSimilarly, Manaster und Rendleman (1982) deuten darauf hin, dass informierte Investoren verbreiten private Informationen, die Aktienpreise vorzugsweise durch Optionshandel aktualisiert. Da die Arbitrage die Bewegungen der Aktien - und Optionspreise ausrichtet, sollte der Handel mit Aktienoptionen auch private Informationen sofort in Aktienkurse übertragen (Diamond and Verrecchia, 1987 Roll, 1988). ZUSAMMENFASSUNG: Wir untersuchen die Beziehung zwischen Optionshandel und dem Ausmaß, in dem die Aktienkurse zukünftige Ergebnisinformationen im Zeitraum 1998-2009 führen. In einem firmenspezifischen Ansatz finden wir, dass die Aktienkurse die künftigen Ertragsinformationen in einem stärkeren Ausmaß in den Unternehmen nach der Optionsperiode auflisten als im Zeitraum vor der Optionsperiode. In einer Querschnittskonfiguration finden wir, dass die Aktienkurse von Unternehmen mit leicht verfügbarem Optionenhandel künftige Ertragsinformationen mehr und weniger als die von Unternehmen ohne verfügbare Optionen widerspiegeln. In einer Teilstichprobe, die nur Unternehmen mit aufgelisteten Optionen enthält, stellen wir fest, dass die Aktienkurse von Unternehmen mit einem hohen Optionshandelsvolumen die zukünftigen Ertragsinformationen mehr und mehr als jene von Unternehmen mit einem niedrigen Optionshandelsvolumen widerspiegeln. Die Ergebnisse in dieser Studie stützen den Vorschlag, dass der Optionshandel zu mehr aktuellen Informationen führt, die für die zukünftige Ertragsvorhersage relevant sind, in Aktienkurse eingebunden werden. In Übereinstimmung mit diesem Vorschlag dokumentieren wir auch eine umgekehrte Beziehung zwischen dem Optionshandel und dem Betrag der neuen Informationen, die durch Gewinnansagen zur Verfügung gestellt werden. Artikel November 2010 Cameron Truong